手續費、贖回費、管理年費、保管費，買基金到底有哪些成本？…

在上一篇上篇文章的新手指南中，我們已經了解到一般狀況下，購買基金常見的成本包含：手續費、贖回費(信託管理費)、管理年費（經理費）以及保管費等項目。

不過，上述這麼多種費率，在衡量基金的投資報酬率時，到底該如何計算？是否每筆費用都會收取？哪些費率會因投資標的或持有期間而異？相信不少人光看就一頭霧水！今天我們就用星展銀行的找基金專區為例，透過４個步驟實際操作，讓大家更加了解在基金投資時可能面對的實際成本！

Step１. 尋找想了解的基金

我們可以利用「找基金」的功能，依照發行公司、投資地區、基金類型、投資標的等不同篩選標準，選擇自己有興趣的基金商品。以下我們就以摩根投信發行，以台幣計價的摩根中國A股基金來當舉例 (僅為舉例說明，非推介)。

Step２. 瀏覽基金基本資料

點選基金名稱後，即可瀏覽該基金的基本資訊，如最低申購金額、風險等級、基金評等、主要投資標的等，在購買基金時會收取的各項主要手續費，在這邊也有清楚的揭露(如下圖)。另外，只要切換下圖箭頭標示處的選單，就可以參考該基金的淨值、績效、持股、配息等詳細資料。

Step３. 認識淨值，計算投資收益

接著我們將選單切換到「淨值」(如下圖)，基金的「淨值」代表其每個單位在市場上當下的價格，依買賣的狀況不同，淨值就會有所變動，投資人主要即透過預測基金未來的淨值變動，期望以買低賣高的方式賺取價差，在贖回基金時獲取收益。相對於股票，基金的購入門檻較低也更為彈性，對預算有限的投資人而言，即使每月預算僅有數千元、也能用定期定額的方式投資基金。

我們就以摩根中國A股基金(台幣)為例，進行實際收益的試算。例如在 2018年10月至2019年3月的半年期間，若採定期定額的方式，每月投入3,000元買這檔基金，並在2019年4月一次贖回，各期資金購入當下的淨值、累積購買的基金單位數整理如下表。在6個月間，累積投入資金為18,000 元(=3,000 * 6個月)，贖回金額為22,451元 (=4月2日當時的單位淨值15.4 * 已累積購買單位1458)，投資報酬率約為24.7%。

然而，24.7%是真實的投資報酬率嗎？我們一開始所提到的手續費、贖回費、管理年費以及保管費，這些成本都納入考量了嗎？現在所計算出的投資報酬率是否被高估？這也是許多投資人在衡量基金賺賠時可能會忽略的重點。

Step４. 完整考量成本，計算實際損益

以手續費、贖回費(信託管理費)、管理年費（經理費）以及保管費這4個基金主要的費用成本而言，常見的計算原則如下：
(1) 手續費在購買當下就會列出，並於投入的本金之外單獨收取
(2) 贖回費在贖回當下才會列出，並從可贖回的總金額中直接扣取
(3) 管理年費在計算基金淨值時就已扣除
(4) 保管費在計算基金淨值時就已扣除

因此，在一般狀況下，管理年費與保管費可被視為在基金淨值變動之間的內化成本，不須再額外計算，但是手續費與贖回費就必須納入考量，才能衡量真實的投資損益。接續前面的試算，並且參考這檔基金的非用資訊，我們可以算出這次投資的真正成本與損益(如下表)，這次投資的實際報酬率約為21.1%。

我們可以發現到，雖然這檔基金的贖回費費率是0%，但是在前面的計算中，僅僅因為購入當下的手續費並未計入成本，整體投資報酬率竟高估達3.6%。由此可見，若忽略購買基金時所負擔的其它費用，對於衡量投資究竟是賺是賠，勢必會有一定程度的影響，投資報酬率甚至可能因此由正轉負。因此，在計算基金的損益與投資報酬率時，需謹慎地將所有付出的成本都納入考量，以免實際投資後才發現無法取得理想收益。

如何快速了解基金報酬率？

利用上述計算方式，雖然可以在投資過後，清楚了解這檔投資的表現，但是若想在投資前評估基金表現，需要蒐集龐大歷史淨值資料，實務上並不太適用，那麼，想衡量基金過去表現有什麼簡單又快速的方法呢？星展銀行的找基金專區已經幫各位整理好每檔基金的過去報酬率表現，只要將基金資料頁面的右上角選單改為點選「績效」功能，就可以查詢這檔基金的歷年的累積報酬率，不需要自己整理資料，也不用擔心遺漏其他成本，還可以輕鬆比較不同購入方式下的獲利差異(例如單筆申購或定期定額)，可說是快速又方便！